2024年10月份制造业采购经理指数为50.1%，环比上升0.3个百分点。随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好，制造业PMI连续两个月回升，10月份升至扩张区间。企业生产加快是10月制造业景气度回升的主要动力，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数环比上升0.8个百分点，保持扩张趋势。原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数也均有小幅回升，但仍位于紧缩区间。新订单指数比9月上升0.1个百分点，位于临界值，制造业企业订单结束了连续5个月的紧缩趋势。

供给方面，2024年10月份生产指数为52%，较9月上涨0.8个百分点。对比2014至2023年数据，十年生产指数10月均值为51.76%，较今年10月数据略低。生产指数在9、10月的持续回升既受传统制造业旺季到来的提振，也与高温极端天气影响减弱有关，此外，9月末下调金融机构存款准备金率及一揽子房地产金融举措加速落地等稳预期强信心的政策，也会使得企业对消费改善存有预期从而加快生产。

需求方面，2024年10月份新订单指数为50%，较10月上涨0.1个百分点。进口指数为47%，较9月上涨0.9个百分点。在手订单45.4%，环比上升1.4个百分点。新增订单指数在10月份制造业市场预期向好的影响下不再位于紧缩区间，但当前仍低于2014至2023年历史同期均值水平，这或与原材料价格的攀升有关。在手订单以及进口指数则保持在荣枯线以下。而外需及出口方面，10月新出口订单为47.3%，较9月下降0.2个百分点，连续6个月位于紧缩区间。一方面我国商品的价格优势使得欧洲、加拿大相继对我国新能源汽车增加高税，而美国大选若特朗普当选加征关税的预期也将对进出口贸易有所影响。另一方面，运价指数从前期的高位回落，表明外需或有所放缓。因此，后续来看，年末海外需求仍有走弱风险。